贩卖焦虑 诱导揽客

　　警惕非法跨境投资“陷阱 ”与风险

　　◎林铭溱 记者 时娜

　　近期，八部门联合印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》（下称“整治方案 ”） ，对境外机构非法跨境经营活动启动集中整治 。

　　整治方案发布后
，香港证监会与香港金管局迅速响应，对持牌法团为内地投资者开立及管理账户实施更严格的监控措施；老虎、富途等境外券商先后启动整改 ，明确6月12日起暂停存量投资者在内地的买入（开仓）交易 、资金转入服务；互联网平台小红书也启动了金融专业号专项整治，打击非法诱导跨境投资等乱象
。

　　然而
，监管重拳之下仍有境外机构铤而走险。上海证券报记者调查发现，有香港中小券商
、投资中介利用市场信息差趁机揽客 ，通过社交平台隐秘引流
，诱导内地投资者通过线上、线下渠道违规开户 。更有部分中介机构向存量投资者兜售规避监管的“解决”方案，存量清理存在上演“猫鼠游戏
”的隐患。

　　诱导揽客

　　港股和美股开户暗流涌动

　　在八部门全链条整治境外机构非法跨境展业 、清理存量之下 ，线上、线下港股和美股开户依然暗流涌动
。

　　记者了解到
，近日内地投资者赴港开户案例明显增多。有经常往返深圳与香港的人士告诉记者，深圳福田口岸港铁入口
、香港西九龙高铁站出口等核心交通枢纽周边 ，部分香港券商线下门店近期挤满了人 。有香港券商人士透露
，近期门店单日新增开户数量可达数千例，客户主要来自内地
。

　　不仅如此 ，部分香港券商还为不方便到港的内地投资者提供线上开户服务。记者以投资者身份咨询复星国际证券的一位客户经理
，该客户经理告诉记者，目前开户“理论上”需要到港连接香港Wi-Fi线下办理 ，如果无法到港，也有“相应的渠道 ”线上解决 。根据其向记者提供的“开户流程
”
，只要使用境外IP地址访问该公司网页，便可以线上完成开户
。

　　记者多方调查发现 ，线上、线下港股和美股开户暗流涌动
，与香港中小券商 、投资中介利用市场信息差，通过社交平台制造焦虑
、引流有关。

　　记者看到 ，在小红书等社交平台
，不少香港中小券商伪装成“网友”，通过分享开户成功经验或在评论区打广告等方式 ，诱导内地投资者违规开设港股或美股账户 。不少香港券商中介在社交平台上打出“富途、老虎 、长桥受影响客户立刻安排转仓 ”的广告
，推荐存量客户开通致富证券
、复星国际证券等券商账户以实现“转仓
”
。

　　此外，部分账号通过强调老虎、长桥 、富途已陆续“出公告” ，渲染开户紧迫感；还有一些账号通过发布线下门店大排长龙的“火爆 ”场面
，诱导内地投资者赶在“最后窗口期
”办理开户。

　　6月3日，小红书对外发布《小红书金融类专业号专项治理公告》 ，宣布即日起对金融领域认证专业号开展专项治理行动 。据公告披露，小红书针对近期“抓紧港美股开通分享贴”相关违规行为线索
，已处置非法诱导跨境投资等违规笔记539条，评论146条
。

　　不过 ，公告发布后
，记者在小红书平台看到相关账号仍在更新信息，一些笔记评论区依然存在“香港持牌券商 ，需要开港美股账户联系我 ”之类的引流广告。

　　有分析人士表示
，上述香港中小券商揽客手段看似很隐蔽，但在监管重拳之下必将无所遁形 ，很快会受到严打 。根据相关法律法规
，营销招揽属于证券业务的一环，必须取得相关证券业务经营资质方可开展。境外券商
、投资中介甚至自媒体账号在未取得境内相关资质的情况下 ，通过发布广告、攻略 、经验分享等方式从事揽客活动
，无疑是非法的
。

　　规避监管

　　存量清理或上演“猫鼠游戏
”

　　“分阶段逐步压降非法存量境内投资者账户及资产规模”是本次综合整治非法跨境证券期货基金经营活动的重要任务之一。据记者了解，随着综合整治工作的推进 ，存量境内投资者除了不允许买入（开仓）
、资金转入外，不排除有的境外券商出于合规考虑
，主动采取更为彻底的清理措施，后续投资者可能被进一步要求平仓、销户 。

　　此前老虎国际曾在其官网首页写给用户的信中强调 ，本次内地监管指引仅针对“只持有内地身份证或内地护照 、无任何境外身份 ”的投资者
，如同时持有香港永久居民身份证、香港临时身份证
、工作签证或留学签证、其他境外合法身份证明中的任一身份证明，账户及所有交易服务均正常运作
。

　　“此番解释意味着 ，境外券商要完成压降非法存量境内投资者账户及资产规模的任务
，在逐步清理非法存量境内投资者账户之外，有了新的可能——可以通过让非法存量境内投资者账户更新身份信息 ，将‘非法’账户转为‘合法’。”有业内人士分析称 。

　　在小红书等社交平台上
，不少投资中介异常“活跃
”，积极为富途 、老虎等券商的存量境内投资者规避监管
、继续通过非法渠道投资港股或美股出谋划策
。他们声称 ，内地投资者可以通过获取其他国家绿卡等方式更新账户信息
，“变身”为不受影响的“存量投资者 ”。

　　在社交平台，不少移民中介在近期大肆宣传“一步到位拿身份 ，解锁全球可能性
”，诱导投资者办理瓦努阿图、几内亚比绍 、马耳他等国家绿卡
，同时“搭配购买”境外地址和税号，费用从4万至10万元人民币不等 ，办理周期最快仅7天 。

　　但据记者了解
，目前富途证券等券商已经不支持几内亚比绍的身份信息验证，显示境外券商也在及时规避此类风险 ，避免在客户尽职调查中存在重大缺陷
。

　　北京大成（深圳）律师事务所律师陈翠表示
，如果投资者真实取得外国或地区长期居留身份，且其实际居住
、工作、纳税 、收入来源及资金来源等均具有相应境外基础 ，依法向券商更新身份信息
，本身合法。但如果所谓“小众绿卡 ”“永居证
”仅用于绕开券商对内地居民的限制，投资者的实际居住地
、税务居民身份、资金来源 、交易决策地仍主要在内地 ，却通过证件
、境外地址、税号等材料将账户包装成“非内地投资者”
，则存在明显的规避监管风险，后续仍可能面临账户交易受限 、资金划转受阻乃至被监管追责的风险 。

　　陈翠进一步表示 ，对于相关移民中介而言，如果其在互联网平台获客时宣传重点在于“绕开券商限制 ”“恢复买入权限
”“规避内地身份识别”
，并配套提供境外地址、税号
、身份包装或协助提交与实际情况不符的材料，则可能涉及虚假宣传、协助规避金融监管 、协助提交不实材料等问题
。情节严重的 ，还可能涉及“伪造
、变造或使用虚假文件 ”、非法经营 、洗钱
、外汇违法等法律风险。

　　警惕风险

　　为跨境投资寻找合规渠道

　　在采访过程中
，多位市场人士对记者表示，非法跨境证券期货基金经营活动构建了一条暗道 ，让逾万亿元资金长期游离于监管视野之外
，给我国金融安全带来系统性隐患 。此次中国证监会、工业和信息化部 、公安部
、中国人民银行、市场监管总局 、金融监管总局
、国家网信办、国家外汇局等八部门联合出手，反映了国家将此类非法跨境经营活动逐出境内市场的决心。

　　对于境外机构及中介利用信息差趁机揽客 ，有分析人士认为
，相关部门要进一步强化跨境监管协同协作，通过精准打击典型个案 、公开曝光违规行为 ，持续强化市场警示震慑效应
。同时
，互联网平台的专项整治须落地见效，杜绝流于形式 ，切实从严整治各类账号非法推介、引流揽客等违规行为，斩断线上灰色营销链条。

　　对于内地投资者
，陈翠认为，近期互联网平台大量涌现的“香港开户攻略
”“恢复富途老虎交易”“绿卡修改身份 ”“境外IP开户包成功”等服务 ，本身就是利用监管的变化给投资者制造焦虑 。在此之下
，投资者面临被中介“二次收割
”的风险，且换来的是不可持续
、不可解释、不可维权的账户状态
。

　　“投资者千万不要被这些信息所忽悠 ，更不要随便跑到境外开设证券账户
，务必权衡利弊，避免让自己陷于投资困局。”有受访专家提醒 。6月12日起 ，存量境内投资者在境内只能卖出不能买入
，待两年整治期结束，相关境外机构将彻底关停境内官网 、交易App及全部配套服务 ，届时相关账户持有人返回境内或使用境内IP登录
，将面临无法交易的局面
。

　　此外，北京市兰台（长沙）律师事务所律师薛琴提到 ，境内投资者通过非法渠道进行跨境证券交易，除了可能被限制买入
、被冻结账户等之外
，还可能因跨境汇款、购汇用途 、第三方代付等触发外汇和反洗钱的合规性审查。投资者如果使用虚假地址
、不实税务居民信息或伪造境外身份材料开户或参与跨境交易，后续可能在机构合规尽调、监管核查中暴露问题 ，或将被依法追究相应责任 。对于存量境内投资者而言
，当下最要紧的，是利用好明确的过渡期安排 ，主动为自己的资产和投资找到一条合规的出路
。